오늘은 포티넷 주가 전망에 대해 알아보려 한다. Fortinet 주가 분석 (FTNT)
포티넷 기업 개요
Fortinet, Inc. (FTNT)는 2000년 켄/마이클 시에 형제가 창립한 미국 사이버보안 기업이다. 본사는 캘리포니아주 서니베일에 있으며 핵심 제품은 FortiGate 기반 차세대 방화벽 (NGFW)이다. 이외에도 FortiSwitch, FortiClient, FortiSIEM, FortiManager, FortiEDR 등 광범위한 보안 솔루션 및 서비스 포트폴리오를 보유하고 있다.
포티넷 실적 및 재무현황
- 2022년 : 44.2억 달러
- 2023년 : 43억 달러 (쩐년 대비 +20.1%)
- 2024년 : 아직 전체 발표되지 않았으나 Q2 기준 1.43억 분기 매출로 연 환산시 약 5.7~5.8B 예상
유동성과 장기 매출 안정성을 보여주는 연기수익 (deferred revenue)은 Q2 말 기준 약 59억 달러로 전년 대비 15% 증가
포티넷 주가 전망
긍정적 요인
- SASE (보안 서비스 엣지) 시장 확대 : Q1부터 “Secure Access Service Edge 성공적 진입” 언급
- 고객 지출 회복 : Q2부터 하드웨어 라이프사이클 회복
- 클라우드/AI 투자의 증가 : Lacework/Next DLP 등 AI/클라우드 보안 솔루션 인수 효과
부정적 요인
- 빌링 변동성 : Q1 유럽 약세로 6% 감소, Q2 정체
- 높은 밸류에이션 : PER 41배 수준으로 업계 평균 대비 높은 수준
- 경쟁 심화 : PANW/ Cisco, Check Point 등과의 경쟁
중기적으로 사이버 보안 및 SASE 수요 증대와 제품/서비스 매출 성장 기대로 긍정적
그러나 단기적으로 빌링 변동성과 시장 불확실성 존재
포티넷 목표 주가
- TipRanks : 평균 목표가 108.17달러 최저 87달러 최고 135달러
- MarketWatch : 평균 목표가 108달러
- MarketBeat : 평균 목표가 104.80달러, 최저 78달러 최고 135달러
- Anachart : 평균 목표가 106.48달러
평균적으로 105~108달러 범위, 업사이드는 5~8%로 관측
포티넷 배당성향 및 배당금
포티넷은 현재 배당을 지급하지 않으며 과거에도 지급 내역이 전무하다. 따라서 배당 수익, 배당성향 모두 0이고
단 자사주 매입 비율은 약 1.15%로 나타나고 있다.
포티넷 경재사 및 산업 전망
주요 경쟁사로는
Palo Alto Network (PANW), Cisco Systems (CSCO), Check Point (CHKP), Sophos, Barracuda, Juiper Networks, SonicWall 등이 있다.
| 종목 | PER | PSR |
| FTNT | 41 | 12.6 |
| PANW | 113 | 15.0 |
| CHKP | 27.7 | 9.1 |
FTNT는 PER 기준 업계 평균 (73배) 대비 낮고 PSR 기준 중상위 수준으로 밸류에이션 측면에서 비교적 합리적이다.
산업 전망
- 클라우드 전환, 재택근무, 원격접속 수요 증가로 사이버보안 수요 지속 확대
- 보안 통합 플랫폼 (SASE, CNAPP) 중심으로 기업전략 이동 중
- AI/클라우드 보안 강화에 따른 기술 경쟁 심화
포티넷 살까 말까…?
긍정 요인
- SASE/클라우드 보안 시장 성장 수혜
- 서비스/연기 수익 기반의 안정적 캐시플로
- 빌링 정체 극복 시 턴어라운드 가능성
우려 요인
- 중기적 관점(1~2년) : 긍정적, 시장 확대와 기술력 기반 성장 잠재력 존재
- 단기적 관점 (3~6개월) : 단기 매크로 영향 및 빌링 흐름 따라 주가 등락 가능성 있음. 감내할 수 있다면 중립 이상
- 투자 전략 : 분할매수 방식 권장, 현재 주가가 목표범위에 근접했으므로 추가 조정 시 추가 매수 고려.