오늘은 트루패니언 주가 전망에 대해 알아보려 한다. Trupanion 주가 분석 (TRUP)
트루패니언 기업 개요ㅇ
Trupanion은 2000년 미국 시애틀에서 설립된 고급 펫보험 제공회사이다.
- 주력 상품은 고양이와 개 대상의 의료 보험으로, 가입자가 병원비를 구독 방식으로 부담할 수 있도록 설계된 보험을 제공한다.
- 북미, 유럽, 호주 등지에서 영업 중이며, 주요 서비스는 Subscription 비즈니스 (정기 보험료)와 Other 비즈니스 (제 3자 보험 운영 등)로 구분된다.
- 차별점은 수의사 직접 결제 솔루션을 제공, 즉시 결제 시스템을 통한 고객 만족도 향상에 중점을 둔다.
트루패니언 실적 및 재무 현황
| 연도 | 매출 | YoY 성장률 |
| 2022 | 905.2M 달러 | +29.5% |
| 2023 | 1.11B 달러 | +22.5% |
| 2024 | 1.29B 달러 | +16.0% |
24년 순손실은 9.6M 달러로 적자 축소 중이며 EPS는 -0.10 달러
25년 1분기 기준 EPS -0.03달러로 예상치를 상회하는 실적 발표
트루패니언 주가 전망 및 이유
중기적으로 매수 의견이 우세하며, 성장성과 수익성 개선 기대를 중심으로 긍정적 분석이 다수이다.
긍정적 이유
- 꾸준한 매출 성장 : 펫보험 시장 확대와 함께 연평균 매출 20% 이상 성장세 지속
- 손실 축소 추세 : 2024년 적자 9.6M 달러 -> 25년 1Q 개선된 실적 발표로 수익성 회복 예상
- 시장 위치 및 경쟁력 : 북미 및 글로벌 펫보험 리더 중 하나로, 기술 기반 수의사 직접 결제 방식이 고객 충성도 강화에 유리
리스크 요인
- 지속적 적자 구조 : 아직 흑자 전환 전 매출은 증가하지만 비용 구조 관리 필요
- 높은 변동성 : 보험업 특성상 클레임 증가 시 실적 변동 큼
- 경쟁 심화 : 다른 펫보험사 및 신규진입자 대비 트렌드 및 비용 경쟁력 필요
트루패니언 목표 주가
애널리스트 평균 목표 주가 : 53.80 달러
최저 41달러에서 최고 62달러까지 형성
트루패니언 배당성향 및 배당금
현재 TRUP는 배당을 지급하지 않으며 주주 환원보다는 사업 확대 및 수익성 개선에 집중 중. 향후 안정적 이익 창출 시 배당 또는 자사주 매입 가능성은 있으나 명확한 계획은 공개되지 않았다.
트루패니언 경쟁사 및 산업 전망
Trupanion (TRUP) PER : 적자, PSR : 약 1.69배
Aflac (AFL) PER : 약 11배, PSR : 약 1.0배
MetLife (MET) PER : 약 9배, PSR : 약 0.75배
- TRUP는 아직 적자 기업이라 PER은 의미가 없으며, PSR 기준 약 1.7배로 경쟁사 대비 중간 수준이다
- 전통 보험사 대비 PSR이 다소 높지만 성장성이 밸류에 반영된 셈이다
산업 전망
- 반려동물 보험 시장 : 연평균 15~20% 성장, 펫 케어 수요 증가와 고급 의료비 보장 확대 -> 장기적 성장 기대
- 비용 구조 개선 여지 : 규모의 경제 효과, 클레임 비용 최소화, 신규 상품 다각화로 이익률 상승 가능
트루패니언 살까 말까…?
단기적 전략으로는 현재 애널리스트 목표치와 거의 동일한 수준이다. 25년 Q2 이후 적자 축소 여부 확인이 핵심이다. 현금 흐름 안정성 및 손익 구조 개선 신호가 나타나는 시점 이후 분할 매수 전략을 권장한다.
중장기적 전략으로는 펫보험 시장의 장기 성장성과 TRUP의 시장지위, 기술 경쟁력을 감안하면 25년 하반기 ~26년 흑자 전환 기대감이 현실화될 경우 60~62달러 목표주가 재도전 가능성도 존재한다.