오늘은 어플라이드 옵토일레트로닉스 주가 전망에 대해 알아보려 한다. Applied Optoelectronics 주가 분석 (AAOI)
어플라이드 옵토일레트로닉스 기업 개요
American-founded 광소자 전문 기업인 AAOI는 1997년 설립, 본사는 텍사스 주 슈가랜드에 위치해있다. 데이터센터, 텔레콤, 클라우드 네트워크 시장의 광학 전송 모듈과 광소자에 특화되어 있으며 자사 생산 설비를 갖춘 미국 내 몇 안 되는 광소자 제조사 중 하나이다.
어플라이드 옵토일레트로닉스 실적 및 재무 현황
연매출 추이
- 2022년 : 약 2.17억 달러
- 2023년 : 약 2.49억 달러
- 2024년 : 약 2.49억 달러
분기별 최근 실적
- 매출 9,990만 달러
- GAAP 기준 순손실 920만 달러, 전년 -2,320만 달러 손실에서 개선
- GAAP 영업이익률은 -8.25%, 비 GAAP 기준 손실은 거의 중립
요약
- 매출은 안정적인 성장세 유지
- 수익성은 아직 적자지만 손실폭 축소 중
- 재무 구조는 부채 부담이 크진 않으나 수익성 확보가 시급한 과제
어플라이드 옵토일레트로닉스 주가 전망
- 매출 회복 강세 : 25년 Q1 매출이 전년 대비 145% 증가하며 수요 회복을 보여줌
- 적자 개선 추세 : 순손실이 -2,320만 달러에서 -920만 달러로 감소했고, 비 GAAP 기준 거의 흑자 전환
- 밸류에이션 리게이팅 가능성 : 현재 P/S 약 2.5배 수준. 동종 경쟁사 대비 밸류에이션 프리미엄을 받을 여지도 있다.
- 산업 회복 기대 : 데이터센터 및 광트래픽 수요가 계속 증가하는 배경에서 광소자 수요 증가는 긍정적이다.
따라서 단기적으로는 수익성 회복에 따라 리레이팅 리스크가 있고 중/장기적으로는 디자인 원과 산업 구조 변화 수혜가 기대된다
어플라이드 옵토일레트로닉스 목표 주가
12개월 후 예상 목표가는 애널리스트마다 다르지만 대체로 낙관적이다
- TipRanks : 평균 32.67 달러, 최저 18달러, 최고 50 달러
- MarketBeat : 평균 24 달러, 최저 9달러, 최고 50달러
- TradingView : 평균 27.75달러, 최저 13달러, 최고 50달러
- MarketScreener : 평균 30.40달러, 최저 13달러, 최고 50달러
대체로 25-35 달러 구간에 몰려 있으며 최고치는 50달러 까지 본다.
어플라이드 옵토일레트로닉스 배당성향 및 배당금
- AAOI는 최근 배당을 전혀 지급하지 않음
- TTM 기준 배당금은 0달러, 배당수익률 0%, 배당정책도 없음
- 따라서 배당주가 목적이라면 사면 안된다
어플라이드 옵토일레트로닉스 경쟁사 및 산업 전망
주요 경쟁사로는
BK Technologies (BKTI), Comtech Telecommunications (CMTL), Harmonic (HLIT), Inseego (INSG), Viavi Solutions (VIAV) 등이 있다.
| 기업 | PER | PSR | 특징 |
| AAOI | – | 2.46 | 적자지만 성장 중 |
| BKTI | 16.8 | 2.13 | 수익성 보유 |
| CMTL | – | 0,12 | 저평가 국면 |
| HLIT | 19.8 | 1.51 | 수익성 중간 |
| VIAV | 462 | 1.98 | 고밸류 OEM |
AAOI는 성장 프리미엄으로 밸류에이션이 비교적 높고 경쟁사 대비 매출 성장률이 뛰어나다. 시장 피부양이 기대된다.
산업 전망
광학 컴포넌트 시장은 데이터센터, 클라우드, 5G, ISO 확장을 통해 성장세이다. Coherent, Lumentum 등 대형 회사들과 경쟁 중이지만 AAOI는 틈새 고성능/저가격 시장에서 경쟁력을 보인다.
어플라이드 옵토일레트로닉스 살까 말까…?
장점
- 매출 성장 회복 확연, Q1 YoY +145%
- 적자 축소 : GAAP 손실 줄고 비GAAP 거의 흑자 진입
- 산업 자체가 장기 고성장 구간에 있음
리스크
- 여전히 적자 구조 : 영업흑자 전환이 급선무
- 밸류에이션이 성장 대비 높음
- 광컴포넌트 시장 경쟁 격화, 기술 격차 리스크 존재
단기 투자자라면 25년 실적 모멘텀 상승에 배팅. 목표가 25~32 달러에 싸인 나면 일부 차익 실현 고려.
중장기 투자자라면 기술력/당분간 성장 흐름 지속시 밸류에이션 확대 가능. 다만 수익구조 개선 확인 후 추가 진입 권장